淡江大學財務金融學系

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專任師資

基本資料表

名稱段昌文

學歷淡江大學財務金融學系博士

辦公室電話3353

辦公室B813

信箱107800@mail.tku.edu.tw

學歷淡江大學財務金融學系博士

教師

類別專任教師

職稱副教授

OfficeHourhttps://teacher.tku.edu.tw/PsnSchoolTime.aspx?u=t974177

研究專長市場微結構、財務決策理論、實質選擇權、財務工程、財務風險管理

年度	論文名稱
2021	Chang-Wen Duan; Ken Hung; Shinhua Liu, Tick Size and Informed Trading: Evidence from the Taiwanese Stock Market, , International Business Research 15(1), , pp
2020	Chang-Wen Duan; Ken Hung; Shinhua Liu, Forecasting Volatility in Taiwan with Encompassing Regression Models, , International Journal of Economics, Finance and Management Sciences 9(2), P.62-76, , pp
2020	Chang-Wen Duan; Ken Hung; Shinhua Liu, Forecasting Volatility With Spot Index and Index Futures: Evidence From Taiwan, , Journal of Accounting and Finance 21(2), p.41-68, , pp
2013	Duan Chang-Wen; Lin, Jung-Chu, The predictive power of volatility models: evidence from the ETF market, , Investment Management and Financial Innovations 11(2), p.100-110, , pp
2012	Duan, Chang-Wen, Net Buying Pressure, Volatility Smirk and Abnormal Return of TXO, , 管理與系統 20(2), p.321-353, , pp
2011	Liu, Shinhua; Hung, Ken; Duan, Chang-Wen, Index Options and Informativeness of the Underlying Stocks' Prices: An Empirical Study, , 財務金融學刊 19(4), p.119-139, , pp
2009	Duan, Chang-wen; Lin, Jung-chu, Decomposing the Bid-Ask Spread of ETFs on the AMEX Before and After Decimalization, , Review of Securities & Futures Markets 22(1), p.29-72, , pp
2009	Duan, Chang-Wen; Ken Hung, The Effect of Net Buying Pressure on Implied Volatility: Empirical Study on Taiwan’s Options Market, , International Review of Accounting, Banking and Finance 2(2), p.50-83, , pp
2008	Duan, Chang-wen; Hung, Ken, Z-score 模型與KMV模型預測違約風險能力的比較研究, , 金融學季刊 5(1), p.85-111, , pp
2008	林蒼祥; 段昌文, 論台灣期貨市場實施有價證券抵繳保證金與相關配套, , 臺灣期貨與衍生性商品學刊 6, p.67-97, , pp
2007	蔡蒔銓; 林蒼祥; 段昌文; 陳韻如, 債券交易策略與殖利率曲線配適模型, , 臺灣銀行季刊 59(1)，頁35-47, , pp
2006	蔡蒔銓; 林蒼祥; 李進生; 段昌文, SPAN系統風險參數之敏感度分析, , 臺灣期貨市場 8(5), p.29-43, , pp
2006	Lin, William T.; Duan, Chang-wen, Oil convenience yields estimated under demand/supply shock, , Review of Quantitative Finance and Accounting 28(2), p.203-225, , pp
2005	段昌文; 林蒼祥, 選擇權市場開放停損委託之可行性分析(下), , 臺灣期貨市場 8(2), p.15-28, , pp
2005	林蒼祥; 許和鈞; 段昌文, 衍生性商品交易委託型態與撮合, , 臺灣期貨市場 7(5), p.30-47, , pp
2005	段昌文 ;林蒼祥, 選擇權市場開放停損委託之可行性分析(上), , 臺灣期貨市場8(1), p.11-21, , pp
2005	Duan, Chang-wen; Hung, Ken; Wang, Qiwen, 期貨合約擇時期權的估價與便利收益率, , 金融學季刊 2(1), p.24-53, , pp
2005	段昌文; 翁瑜萍, 研議台灣選擇權市場開放當日有效組合式委託, , 臺灣期貨月刊 7(6), p.15-30, , pp
2005	Duan, Chang-wen; Hung, K.; Wang, Q., Valuation of timing option in Futures Contracts and Convenience Yields, , Quarterly Journal of Finance 2(1), p.24-53, , pp
2005	Hung, Ken; Duan, Chang-wen; Yang, Chin W., Rating, Credit Spread, and Pricing Risky Debt: Empirical Study on Taiwan's Security Market, , Annals of Economics and Finance 2, p.405-424, , pp
2003	Blenman, Lloyd P.; Chen, Dar-hsin; Duan, Chang-wen, Exchange Listing Changes : Volatility and Liquidity Effects in Taiwan, , The International Journal of Banking and Finance 1(1), p.45-72, , pp
2003	段昌文, Announcement Effects of Specially Designated Dividends, , Research in Finance 20, p.185-212, , pp
2003	林蒼祥; 謝文良; 段昌文; 李宗培, 指數期貨契約之設計--以臺灣50指數為個案, , 亞太社會科技學報 3(2), p.1-17, , pp
2002	Duan, Chang-wen; Lin, William T.; Lee, Cheng-few, Sequential Capital Budgeting as Real Options: The Case of a New DRAM Chipmaker in Taiwan, , Review of pacific basin financial markets and policies 6(1), pp.87-112, , pp
2002	Hung, Ken; Duan, Chang-wen; Tsay, Yang-tzong, Stock Dividend Announcement and Information Signaling Theory: The Case of Taiwan, , International Journal of Accounting Literature 2(1-4), p.35-55, , pp
2000	謝明瑞; 段昌文, 臺灣封閉型共同基金績效評估之研究, , 臺灣銀行季刊 51(4), p.17-51, , pp

年度	論文名稱
2020	Chang-Wen Duan; Ken Hung; Shinhua Liu, Tick Size and Informed Trading: Evidence from the Taiwanese Stock Market, , The 28 th Annual Conference on Pacific Basin Finance, Economics, Accounting and Management, , 2021-01-07-
2019	CHANG-WEN DUAN, Tick Size and Informed Trading: Evidence from the Taiwanese Stock Market, , 24th Annual Western Hemispheric Trade Conference, , 2020-04-15-
2018	段昌文, 流動性、知名度與中國企業赴海外上市之關聯, , 2019第十六屆兩岸金融市場發展研討會議程(2019 16th Cross-strait Financial Market Development Seminar), , 2019-03-15-
2018	段昌文, 流動性、知名度與中國企業赴海外上市之關聯, , 2019第十六屆兩岸金融市場發展研討會議程(2019 16th Cross-strait Financial Market Development Seminar), , 2019-03-15-
2017	段昌文(Duan Chang-wen); 王安妮, 流動性與知名度影響中國企業赴海外上市之探討, , 2017 第九屆CSBF兩岸金融研討會暨第十三屆IEFA經濟金融會計研討會, , 2017-09-14-
2014	段昌文, Tick size and informed trading: Evidence from the Taiwanese stock market, , 2015世新大學財務金融暨趨勢學術研討會, , 2015-03-21-
2014	段昌文;林容竹, Short Sale Constraints and Speed of Information Adjustment: Evidence from the Taiwan Stock and Option Markets, , 2015 第十二屆兩岸金融市場發展研討會論文集, , 2015-05-16-
2013	段昌文, The forecasting ability of volatilities between spot and futures indexes: Empirical on Taiwan options market, , 2013年第12屆管理新思維學術研討會=New Paradigms of Management The 12th Annual Academic Conference, 2013, , 2013-11-01-
2012	段昌文, 賣空限制與訊息傳遞速度, , 2012年第11屆管理新思維學術研討會=New Paradigms of Management The 11th Annual Academic Conference, 2012, , 2012-11-02-
2010	段昌文, Tick size, liquidity and Informed-base Trading: Evidence on Taiwan Stock Market, , 2011兩岸金融研討會暨高峰論壇, , 2011-03-26-
2010	段昌文, TXO隱含波動率預測模型的比較, , 2011中部財金學術聯盟暨第八屆金融市場發展研討會, , 2011-03-14-
2010	段昌文, 隱含波動率預測模型於台指選擇權的應用, , 2010年第9屆管理新思維學術研討會=New Paradigms of Management The 9th Annual Academic Conference, 2010, , 2010-11-05-
2006	段昌文; Duan, Chang-wen, Decomposing the Bid-Ask Spread of ETFs on the AMEX Pre-/Post- Decimalization, , 2007行為財務學暨新興市場理論與實證研討會，台北, , 2007-01-06-
2006	段昌文; 林容竹, ETF市場之增額資訊於波動性模型的驗證, , 第十屆財金理論與實務研討會=The Tenth Conference on Financial Theories and Practices, , 2006-12-22-
2006	段昌文, 比較Z分數與選擇權模式與在預測違約風險之能力, , 2007台灣財務工程學會年會暨台灣期貨交易所十周年國際研討會, , 2007-07-16-
2004	林蒼祥; Lin, William T.; 段昌文; Duan, Chang-wen, Estimated oil convenience yield and demand/supply shock, , 台灣財務工程學術暨實務研討會信用風險與財務工程, , 2005-05-01-
2004	段昌文; Duan, Chang-wen, Oil Convenience Yields as Call Options, , The Global Business and Economics Research Conference, Turkey, , 2004-08-01-
2004	段昌文, Oil Convenience Yields Estimated under Demand/Supply, , 2005 年台灣管理學會學術暨實務研討會，台北, , 2005-07-08-
2003	段昌文; Duan, Chang-wen, Rating, Credit Spread, and Pricing Risky Debt: Empirical Study in Taiwan’s Security Market, , Pan-Pacific Conference XXI, USA, , 2004-05-26-
2003	段昌文; Duan, Chang-wen, Oil Convenience Yields as Call Options, , FeAT Conference on Financial and Economic Policies and Financial Engineering, Taipei, , 2004-05-01-
2003	段昌文; Duan, Chang-wen, Oil convenience yields as call options, , The 11th Annual Conference on Pacific Basin Finance, Economics and Accounting (PBFEA), Taipei, Taiwan, , 2003-11-21-
2003	Lin, William T.; Duan, Chang-Wen, Oil Convenience Yields as Call Options, , 2004財經政策與財務工程研討會=Conference on Financial and Economic Policies and Financial Engineering, , 2004-05-21-
2002	Duan, Chang-Wen; Lin, William T.; Lee, Cheng Few, Sequential Capital Budgeting as Real Options：The Case of a New DRAM Chipmaker in Taiwan, , 財經情勢及衍生性產品研討會, , 2002-12-20-
2001	聶建中; 段昌文; 李正福, 評價台灣上市公司之信用風險, , 中華金融創新與財務工程學會研討會，臺北市, , 2002-05-19-
2001	聶建中; 段昌文; 李正福, 以選擇權及風險值評價台灣上市公司之信用風險, , 2002年中華金融創新與財務工程學會研討會, , 2002-05-18-

年度	書名
2006	Lin, William T.; Lee, Cheng-few; Duan, Chang-wen, Multistage compound real options: theory and application, We explore primarily the problems encountered in multivariate normal integration and the difficulty in root-finding in the presence of unknown critical value when applying compound real call option to evaluating multistage, sequential high-tech investment decisions. We compared computing speeds and errors of three numerical integration methods. These methods, combined with appropriate root-finding method, were run by computer programsFortran and Matlab. It is found that secant method for finding critical values combined with Lattice method and run by Fortran gave the fastest computing speed, taking only one second to perform the computation. Monte Carlo method had the slowest execution speed. It is also found that the value of real option is in reverse relation with interest rate and not necessarily positively correlated with volatility, a result different from that anticipated under the financial option theory. This is mainly because the underlying of real option is a nontraded asset, which brings dividend-like yield into the formula of compound real options. In empirical study, we evaluate the initial public offering (IPO) price of a new DRAM chipmaker in Taiwan. The worldwide average sales price is the underlying variable and the average production cost of the new DRAM foundry is the exercise price. The twin security is defined to be a portfolio of DRAM manufacturing and packaging firms publicly listed in Taiwan stock markets. We estimate the dividend-like yield with two methods, and find the yield to be negative. The negative dividend-like yield results from the negative correlation between the newly constructed DRAM foundry and its twin security, imply the diversification advantage of a new generation of DRAM foundry with a relative low cost of investment opportunity. It has been found that there is only a 4.6 percent difference between the market IPO price and the estimated one., Boston, MA : Springer Science+Business Media, Inc.
2004	許和鈞(計劃主持); 段昌文(協同主持), 期貨市場設置當日有效複式委託單與停損單交易功能, , 臺北市：臺灣期貨交易所
2007	林蒼祥; 段昌文, 有價證券抵繳保證金與期貨商業務項目國際化, , 中華民國期貨業商業同業公會
2009	Duan, Chang-wen; Lin, William T., Raw Material Convenience Yields and Business Cycle, , Boston, MA : Springer-Verlag US
2002	謝明瑞; 林景春; 段昌文, 基金投資, , 新北市：空中大學出版中心
2018	段昌文, 這樣賺，才是真獲利：段老師教你贏在投資起跑點，實現複利人生！, ◎透過邏輯、科學與數據來呈現各種投資商品的實際情況，提醒投資人如何不踩地雷。 ◎導入白話的財務理論，套用在真實市場上，用「聊天語言」看懂投資原則。 ◎引用大量台灣與美國長期財經數據，告訴你投資人真實感受與情境。 ◎用40年台灣股票數據告訴你：當個有規律、有紀律的投資者，報酬率並不差。, 遠流出版事業股份有限公司

年度	活動名稱	主題/發表題目	活動單位	活動期間
112	iClass 學習平台「教學應用與常見問題」_第一梯	iClass 學習平台「教學應用與常見問題」_第一梯（2023-09-26 13:10:00 ~ 14:00:00）	教學支援組	2023-09-26 ~ 2023-09-26
112	112 學年度第 1 學期「資安及個資保護」教育訓練-iClass平台非同步學習	112 學年度第 1 學期「資安及個資保護」教育訓練-iClass平台非同步學習（2023-11-23 08:00:00 ~ 17:00:00）	教學支援組	2023-11-23 ~ 2023-11-23
112	iClass學習平台「新增功能介紹」(第一梯)	iClass學習平台「新增功能介紹」(第一梯)（2024-03-26 12:10:00 ~ 13:00:00）	教學支援組	2024-03-26 ~ 2024-03-26
111	【線上研習】「數位教學知多少」：2023啟動你的數位課程	【線上研習】「數位教學知多少」：2023啟動你的數位課程（2023-01-10 10:30:00 ~ 12:00:00）	遠距教學發展中心	2023-01-10 ~ 2023-01-10
110	MS365檔案安全管理(課程代號：O365-203)	MS365檔案安全管理(課程代號：O365-203)（2021-12-03 10:00:00 ~ 2021-12-08 11:30:00）	教學支援組	2021-12-03 ~ 2021-12-08
110	iClass 學習平台「成績管理與規劃」(第二梯)	iClass 學習平台「成績管理與規劃」(第二梯)（2022-03-29 09:10:00 ~ 10:00:00）	教學支援組	2022-03-29 ~ 2022-03-29
109	數位教學支持教學實踐研究：從審查角度談起	數位教學支持教學實踐研究：從審查角度談起（2020-11-12 12:00:00 ~ 13:30:00）	遠距教學發展中心	2020-11-12 ~ 2020-11-12
109	iClass學習平台-期中成績管理(第二梯)	iClass學習平台-期中成績管理(第二梯)（2021-04-15 12:10:00 ~ 13:00:00）	教學支援組	2021-04-15 ~ 2021-04-15
108	如何把教學創新帶進課堂？	如何把教學創新帶進課堂？（2019-10-08 12:00:00 ~ 13:00:00）	教師教學發展組	2019-10-08 ~ 2019-10-08
108	面對COVID-19之即時線上教學方案說明會暨工作坊(第7場)-商管學院	面對COVID-19之即時線上教學方案說明會暨工作坊(第7場)-商管學院（2020-02-26 13:30:00 ~ 15:00:00）	教學支援組	2020-02-26 ~ 2020-02-26
108	iClass學習平台及Moodle遠距教學平台研習工作坊-「停課不停學」安心就學措施	iClass學習平台及Moodle遠距教學平台研習工作坊-「停課不停學」安心就學措施（2020-03-25 15:10:00 ~ 2020-03-31 20:00:00）	教學支援組	2020-03-25 ~ 2020-03-31
108	iClass 學習平台成績管理工作坊(第一梯)	iClass 學習平台成績管理工作坊(第一梯)（2020-06-18 12:10:00 ~ 13:00:00）	教學支援組	2020-06-18 ~ 2020-06-18
107	iClass 學習平台成績管理工作坊(第二梯次)	iClass 學習平台成績管理工作坊(第二梯次)（2018-12-04 12:10:00 ~ 13:00:00）	教學支援組	2018-12-04 ~ 2018-12-04
106	教學技巧系列研習：活絡文創課程之教學活動設計	教學技巧系列研習：活絡文創課程之教學活動設計（2018-04-26 12:00:00 ~ 13:00:00）	教師教學發展組	2018-04-26 ~ 2018-04-26
106	線上學習 - 一般安全衛生教育訓練	線上學習 - 一般安全衛生教育訓練（2018-02-01 08:00:00 ~ 2020-07-31 17:00:00）	環境保護及安全衛生中心	2018-02-01 ~ 2020-07-31
105	專題講座:教室在觀音與大屯之間	專題講座:教室在觀音與大屯之間（2016-10-20 12:00:00 ~ 13:00:00）	教師教學發展組	2016-10-20 ~ 2016-10-20
105	教學創新成果分享Ι	教學創新成果分享Ι（2017-03-08 12:10:00 ~ 13:00:00）	教師教學發展組	2017-03-08 ~ 2017-03-08
104	「數位化教學工作坊-數位時代的教與學」	「數位化教學工作坊-數位時代的教與學」（2015-11-20 12:00:00 ~ 13:00:00）	遠距教學發展組	2015-11-20 ~ 2015-11-20

年度	發表日期	名稱
101	2012-08	雜訊期間不同交易市場之市場品質
100	2011-08	盈餘宣告期間訊息交易對市場效率與市場品質之影響
98	2010-01	探討現貨與選擇權市場之賣空交易行為
96	2008-01	選擇權市場波動性的訊息內涵與交易模擬
95	2007-01	以配對樣本比較交易商與拍賣市場最小報價檔次影響訊息交易行為
94	2006-01	觀察以委託單驅動市場中之流動性、波動性與交易成本
94	2006-01	建置跨市場結算交割風險控管機制之可行性研究
93	2005-01	變更最小檔次報價對買賣價差組成成分之影響
92	2004-01	負債代理問題交互作用下之投資與融資決策

年度	獎項名稱	頒獎單位
104	Net Buying Pressure, Volatility Smirk and Abnormal Return of TXO	淡江大學
103	Index Options and Informativeness of the Underlying Stocks' Prices: An Empirical Study	淡江大學
102	Decomposing the Bid–Ask Spread of ETFs on the AMEX Before and After Decimalization	淡江大學
95	94年度研究創作獎	行政院國家科學委員會
94	熱心指導學生參與"第九屆全國經營管理實務專題成果發表競賽"榮獲優勝獎	中華商管科技學會/國立雲林科技大學

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